ریزساختار بازار به موضوعات ساختار و طراحی بازار می پردازد, شکل گیری قیمت, کشف قیمت, هزینه معامله و زمان بندی, اطلاعات و افشای, و رفتار سرمایه گذار. دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ریزساختار بازار را به عنوان یک رشته مطالعاتی تعریف می کند که به تحقیقات نظری و تجربی و تجربی در مورد اقتصاد بازارهای امنیتی اختصاص دارد. این راه اندازی عملکردی عملکرد بازار تحت مجموعه ای از قوانین و معاملات است.
در این مقاله به بررسی موضوعات کلیدی می پردازیم که در محدوده ریزساختار بازار قرار دارند.
معامله گران در بازارهای مالی
معامله گران در بازارهای مالی می توانند به طور گسترده به عنوان کارگزاران و معامله گران اختصاصی طبقه بندی شوند. کارگزاران ترتیب معاملات برای مشتریان خود و با نام های مختلف از جمله معامله گران سازمان شناخته شده, معامله گران کمیسیون, و یا بازرگانان کمیسیون. از طرف دیگر معامله گران اختصاصی با حساب های خود تجارت می کنند. این معامله گران موقعیت های طولانی یا کوتاه را در بازارها می گیرند. یک موقعیت بلند شامل معامله گران صاحب ابزار معاملاتی می شود در حالی که یک موقعیت کوتاه به این معنی است که معامله گران ابزاری را که متعلق به خود نیستند می فروشند. این موقعیت های بلند و کوتاه گرفته شده توسط معامله گران می تواند برای مدت زمان های مختلف است که می تواند از میلی ثانیه به روز و ماه متفاوت باشد.
روند تجارت
انواع بازارها
این معامله گران می توانند بازارهایی را که می خواهند معاملات خود را انجام دهند انتخاب کنند. صرافی هایی که تجارت را تسهیل می کنند می توانند به صورت نقل قول محور و سفارش محور باشند یا ممکن است از یک مدل بازار ترکیبی پیروی کنند.
در زیر انواع عمده بازار و ویژگی های هر نوع وجود دارد:
بازار ترکیبی
- امکان مذاکره مستقیم بین طرفین با حجم معاملات زیاد را فراهم می کند
- این بازار در اصل یک بازار مبتنی بر سفارش است
بازار سفارش محور
- با استفاده از قوانین تجارت به ترتیب معاملات خود را
- همه معامله گران اساسا به طور مساوی شرکت می کنند
- معامله گران قرار دادن سفارشات در یک کتاب سفارش که مطابق با مجموعه ای از قوانین سازگار است. - اولویت یک قانون مهم است
- قیمت اولویت اول داده می شود و زمان اولویت دوم در کتاب سفارش داده می شود
بازار نقل قول محور
- معامله بین رخ می دهد:
- بازرگانان و فروشندگان
- سازندگان بازار
- سازندگان بازار قیمت های شرکت را نقل قول می کنند زیرا در تامین نقدینگی نقش دارند
- خرید / فروش یک مقدار داده شده در قیمت های نقل قول
سفارشات
ریزساختار بازار عمدتا در مورد انواع مختلف سفارش است. این طبقه بندی بر اساس شرایط مانند قیمت, زمان, مقدار, و شرایط دیگر. هر صرافی نوع سفارشاتی را که برای شرکت کنندگان در بازار مجاز است مشخص می کند. برخی از سفارشات مهم در زیر مشخص شده است:
شرایط قیمت-سفارش بازار
- سفارش خرید یا فروش با بهترین قیمت اجرا می شود و در بازار ایجاد می شود و در زمان ورود سفارش قابل حصول است و در زمان ارسال سفارش در بازار غالب است
- برای فروشنده سفارش بازار (خریدار) بهترین قیمت بالاترین (کمترین) پیشنهاد (پرسیدن) ارسال شده توسط خریدار بالقوه (فروشنده) است.
شرایط قیمت-سفارش محدود
- سفارش خرید (فروش) محدود حداکثر (حداقل) قیمتی را که معامله گر خریداری می کند (فروش) مشخص می کند.
- محدودیت قیمت برای خریداران (فروشندگان) به طور معمول در قیمت های زیر (بالا) قیمت فعلی که سهام را می توان خرید (فروخته شده) قرار می گیرد.
شرایط قیمت-سفارش توقف
- سفارشات توقف مشابه سفارشات بازار هستند و برای خرید یا فروش دارایی با بهترین قیمت موجود با هدف محدود کردن ضرر و زیان استفاده می شوند و می توانند در اثر نوسانات کوتاه مدت ایجاد شوند.
- سفارشات فقط در صورتی پردازش می شوند که بازار به قیمت خاصی برسد.
شرایط زمان-خوب تا لغو (جی تی سی) سفارش
- سفارش جی تی سی خرید یا فروش سهام در قیمت تعیین شده است که فعال است تا زمانی که سرمایه گذار تصمیم به لغو و یا تجارت اجرا شده است.
- اگر سفارش یک دستورالعمل خوب تا لغو ندارد و سپس سفارش در پایان روز معاملاتی سفارش قرار داده شد منقضی خواهد شد.
شرایط زمان-فوری-یا-لغو (کمیته بین المللی المپیک) سفارش
- بلافاصله توسط مبادله اجرا یا لغو شد.
- بر خلاف سفارشات فوک, سفارشات کمیته بین المللی المپیک برای پر بخشی اجازه می دهد.
شرایط زمان-سفارش روز
- سفارش روزانه یک دستور محدود یا توقف است که در پایان روز معاملاتی لغو می شود و صبح روز بعد فعال نخواهد بود.
شرایط کمیت - مقدار افشا شده (دی کی)
- یک سفارش با شرایط دی کیو به عضو معاملاتی اجازه می دهد تا تنها بخشی از مقدار سفارش را به بازار افشا کند.
سفارشات مشروط
- دستوری که فقط زمانی اجرا می شود که یک شرط خاص راضی باشد.
قوانین اولویت
هنگامی که سفارشات توسط شرکت کنندگان در بازار قرار می گیرد برخی از قوانین اولویت بر اساس که این سفارشات توسط مبادلات اعدام وجود دارد. قوانین اولویت معاملاتی را می توان به شرح زیر طبقه بندی کرد:
اولویت قیمت
- خریداران ارسال مناقصه بالاتر اولویت بیش از خریداران ارسال مناقصه پایین تر است.
- فروشندگانی که درخواست های کمتری ارسال می کنند نسبت به فروشندگانی که درخواست های بالاتری ارسال می کنند اولویت دارند.
- بر اساس اصل اولویت قیمت, سفارشات بازار را مقدم بر تمام سفارشات محدود.
- اولویت قیمت یک قانون خود اجرایی است زیرا معامله گران صادق به طور طبیعی بهترین قیمت ها را جستجو می کنند.
اولویت زمانی
- نظمی که ابتدا قرار می گیرد ابتدا اجرا می شود.
- اصل اولویت زمان به این معنی است که سفارش اولویت اول را در بین سفارشات با همان قیمت دارد.
- این اولویت را به معامله گرانی می دهد که پیشنهاد یا پیشنهاد خود را برای اولین بار بهترین پیشنهاد یا پیشنهاد فعلی را بهبود می بخشد.
اولویت اندازه
- سفارش با بزرگترین اندازه ابتدا اجرا می شود.
- الزامات اندازه تجارت یکی دیگر از جنبه های کلیدی طراحی مجموعه ای از قوانین تجارت است.
- این جنبه ها ممکن است به شدت بین بازارهای عمده فروشی که اندازه سفارش بالاتر از حد تعیین شده است درمان می شود و بازارهای خرده فروشی که هر اندازه سفارش را می توان اجرا کرد.
انواع معاملات
معامله گران استراتژی های معاملاتی مختلف و سبک های تجاری بر اساس باورها و دانش خود را از بازارهای استخدام. برخی از این موارد در زیر پوشش داده شده است.
معاملات مومنتوم: معاملات مومنتوم تکنیکی است که معامله گران با توجه به قدرت روندهای اخیر قیمت خرید و فروش می کنند. در اینجا معامله گران برای پیدا کردن سهام است که درصد بالا و حجم محرک روز حرکت قابل توجهی در یک جهت و سعی کنید به کسب سود مورد نظر با در نظر گرفتن موقعیت در سهام چنین نگاه.
معامله بر اساس میانگین برگشت: نقطه مقابل معاملات مومنتوم تجارت بر اساس مفهوم بازگشت میانگین است. این ناشی از مفهوم است که سهام است که انحراف از تاریخی خود را میانگین قیمت تمایل به برگرداندن بیش از یک دوره از زمان به ارزش متوسط خود را. معامله گران می توانند موقعیت های بلند یا کوتاه مدت را برای سود بردن از میانگین رفتار برگشتی سهام بگیرند.
معاملات نوسان: معاملات نوسان یک نوع از سبک معاملات در جایی که استراتژی های کوتاه مدت است که در اکثر سهام مایع یا شاخص بازی را به استفاده از نوسانات قیمت, یا معکوس به میانه و یا محو شدن یک تجمع و گذشته از یک روز تا چند هفته.
معاملات روزانه: این عمل خرید و فروش یک ابزار مالی در همان روز معاملاتی است, یا حتی چندین بار در طول یک روز, با استفاده از حرکت های کوچک قیمت, به طوری که همه موقعیت ها قبل از بسته شدن بازار برای روز معاملاتی بسته می شوند.
تجارت فنی: تجارت با وسواس نمودار و نمودار, نظارت بر خطوط در سهام و یا نمودار شاخص برای نشانه هایی از همگرایی یا واگرایی که ممکن است خرید نشان می دهد و یا فروش سیگنال.
تجارت اساسی: تجارت بر اساس تجزیه و تحلیل بنیادی, که به بررسی چیزهایی مانند حوادث شرکت های بزرگ مانند واقعی یا پیش بینی سود گزارش, انشعابات سهام, سازماندهی مجدد و یا ادغام.
اسکالپینگ: تجارت در جایی که معامله گر" اسکالپس " سود کوچک از هر تجارت با بهره برداری از پیشنهاد-درخواست گسترش توسط دارت در داخل و خارج از سهام و یا دیگر کلاس دارایی چند بار در روز به درو سود کوچک در هر تجارت به اضافه کردن به خمیر بزرگ در پایان روز.
نتیجه گیری
ریزساختار بازار منافع در سطح جهانی به شیوه ای چشمگیر در سال های اخیر با توجه به تحول سریع محیط بازار مالی رانده شده توسط تکنولوژی را دستگیر کرده است, مقررات, و جهانی شدن. این به سرعت به عنوان یک زیرمجموعه مهم مالی رشد کرده است و محققان مالی همچنان به کشف این زمینه گسترده روشنگری ادامه می دهند. ما در پست های بعدی خود وبلاگ های بیشتری در این زمینه خواهیم داشت.
گام بعدی
جنبه های مختلف ارزیابی عملکرد نمونه کارها و اندازه گیری عملکرد نمونه کارها را بیاموزید. در این پست ما توضیح دهید که چگونه برای محاسبه و تجزیه و تحلیل بازده تولید شده توسط نمونه کارها پس از یک دوره زمانی خاص.
