کاهش کمی چیست؟

  • 2022-09-23

ما یک سرویس مقایسه مستقل و پشتیبانی از تبلیغات هستیم. هدف ما این است که با ارائه ابزارهای تعاملی و ماشین حساب های مالی ، انتشار محتوای اصلی و عینی ، به شما کمک کنیم تا تصمیمات مالی هوشمندانه تری بگیرید ، با این امکان را برای شما فراهم می کند که تحقیق را انجام دهید و اطلاعات را به صورت رایگان مقایسه کنید - تا بتوانید با اطمینان تصمیمات مالی بگیرید. Bankrate با صادرکنندگان مشارکت دارد ، از جمله ، اما محدود به آن ، American Express ، Bank of America ، Capital One ، Chase ، Citi و Discover نیست.

چگونه درآمد کسب می کنیم

پیشنهادهایی که در این سایت ظاهر می شود از شرکت هایی است که ما را جبران می کنند. این جبران خسارت ممکن است بر نحوه و مکان ظاهر شدن محصولات در این سایت تأثیر بگذارد ، از جمله ، به عنوان مثال ، نظمی که در آن ممکن است در دسته های لیست ظاهر شود. اما این جبران خسارت بر اطلاعاتی که ما منتشر می کنیم یا بررسی هایی که در این سایت مشاهده می کنید تأثیر نمی گذارد. ما جهان شرکت ها یا پیشنهادات مالی را که ممکن است در دسترس شما باشد ، قرار نمی دهیم.

Federal Reserve Eccles Building in Washington, D.C.

سارا فاستر فدرال رزرو ، اقتصاد و سیاست اقتصادی ایالات متحده را پوشش می دهد. او پیش از این برای بلومبرگ نیوز ، شیکاگو تریبون و شیکاگو دیلی هرالد کار می کرد.

وعده بانکی

در Bankrate ما در تلاش هستیم تا به شما در تصمیم گیری های دقیق تر مالی کمک کنیم. در حالی که ما به یکپارچگی شدید تحریریه رعایت می کنیم ، این پست ممکن است حاوی اشاراتی به محصولات شرکای ما باشد. در اینجا توضیحی در مورد نحوه کسب درآمد ارائه شده است.

وعده بانکی

Bankrate که در سال 1976 تأسیس شد ، سابقه طولانی در کمک به افراد در انتخابات مالی هوشمندانه دارد. ما این شهرت را بیش از چهار دهه با تغییر شکل دادن به روند تصمیم گیری مالی و اطمینان به مردم در مورد اقدامات بعدی حفظ کرده ایم.

Bankrate از یک سیاست تحریریه دقیق پیروی می کند ، بنابراین می توانید اعتماد کنید که ما در اولویت شما قرار می گیریم. تمام مطالب ما توسط متخصصان بسیار ماهر و متخصص ویرایش شده است و توسط متخصصان موضوع ویرایش شده است ، که تضمین می کنند هر آنچه را که ما منتشر می کنیم عینی ، دقیق و قابل اعتماد است.

خبرنگاران و ویراستاران بانکی ما روی نقاطی که مصرف کنندگان بیشتر از همه به آنها اهمیت می دهند-بهترین بانکها ، آخرین نرخ ها ، انواع مختلف حساب ، نکات مربوط به صرفه جویی در پول و موارد دیگر-تمرکز می کنند ، بنابراین می توانید با مدیریت پول خود احساس اطمینان کنید.

صداقت تحریریه

Bankrate از یک سیاست تحریریه دقیق پیروی می کند ، بنابراین می توانید اعتماد کنید که ما در اولویت شما قرار می دهیم. ویراستاران و خبرنگاران برنده جوایز ما محتوای صادقانه و دقیقی را ایجاد می کنند تا به شما در تصمیم گیری های مناسب مالی کمک کنند. در اینجا لیستی از شرکای بانکی ما آورده شده است.

اصول اساسی

ما برای اعتماد شما ارزش قائلیمماموریت ما ارائه اطلاعات دقیق و بی طرفانه به خوانندگان است و استانداردهای ویرایشی را برای اطمینان از این امر در نظر گرفته ایم. ویراستاران و خبرنگاران ما به طور کامل محتوای سرمقاله را بررسی می کنند تا مطمئن شوند اطلاعاتی که می خوانید دقیق است. ما یک دیوار آتش بین تبلیغ کنندگان و تیم تحریریه خود حفظ می کنیم. تیم تحریریه ما غرامت مستقیمی از تبلیغ کنندگان ما دریافت نمی کند.

استقلال تحریریه

تیم تحریریه Bankrate از طرف شما - خواننده - می نویسد. هدف ما ارائه بهترین توصیه ها برای کمک به شما در تصمیم گیری های مالی شخصی هوشمندانه است. ما از دستورالعمل‌های دقیق پیروی می‌کنیم تا اطمینان حاصل کنیم که محتوای سرمقاله ما تحت تأثیر تبلیغ‌کنندگان قرار نمی‌گیرد. تیم تحریریه ما هیچ غرامت مستقیمی از تبلیغ‌کنندگان دریافت نمی‌کند و محتوای ما برای اطمینان از صحت کاملاً بررسی می‌شود. بنابراین، چه در حال خواندن یک مقاله یا یک بررسی هستید، می توانید اعتماد کنید که اطلاعات معتبر و قابل اعتمادی دریافت می کنید.

چگونه پول در می آوریم

شما سوالات پولی داریدBankrate پاسخ هایی دارد. کارشناسان ما بیش از چهار دهه است که به شما کمک می کنند تا بر پول خود مسلط شوید. ما به طور مستمر در تلاش هستیم تا توصیه های تخصصی و ابزارهای مورد نیاز برای موفقیت در طول سفر مالی زندگی را به مصرف کنندگان ارائه دهیم.

Bankrate از یک خط مشی تحریریه سخت پیروی می کند، بنابراین می توانید اعتماد کنید که محتوای ما صادقانه و دقیق است. سردبیران و خبرنگاران برنده جوایز ما محتوای صادقانه و دقیقی ایجاد می کنند تا به شما کمک کنند تا تصمیمات مالی درستی بگیرید. محتوای ایجاد شده توسط کادر تحریریه ما عینی، واقعی است و تحت تأثیر تبلیغ کنندگان ما نیست.

ما شفاف هستیم که چگونه می‌توانیم محتوای با کیفیت، نرخ‌های رقابتی و ابزارهای مفید را با توضیح نحوه کسب درآمد برای شما به ارمغان بیاوریم.

Bankrate. com یک ناشر و سرویس مقایسه مستقل با پشتیبانی تبلیغات است. ما در ازای قرار دادن محصولات و خدمات حمایت شده یا با کلیک کردن روی پیوندهای خاصی که در سایت ما قرار داده شده است، غرامت دریافت می کنیم. بنابراین، این جبران ممکن است بر نحوه، مکان و ترتیب ظاهر شدن محصولات در دسته‌های فهرست تأثیر بگذارد. عوامل دیگری مانند قوانین وب سایت اختصاصی ما و اینکه آیا محصولی در منطقه شما یا در محدوده امتیاز اعتباری که خودتان انتخاب کرده اید ارائه می شود نیز می تواند بر نحوه و مکان ظاهر شدن محصولات در این سایت تأثیر بگذارد. در حالی که ما در تلاش برای ارائه طیف گسترده ای از پیشنهادات هستیم، Bankrate اطلاعاتی در مورد هر محصول یا خدمات مالی یا اعتباری ارائه نمی دهد.

فدرال رزرو به طور معمول نرخ بهره را در رکود اقتصادی برای احیای اقتصاد بیمار کاهش می دهد - اما در بحران های شدیدتر ، ممکن است برای کاهش رشد کافی نباشد.

هنگامی که اوقات ناامید کننده خواستار اقدامات ناامید کننده است ، فدرال رزرو ابزارهای غیر متعارف را برای نگه داشتن هزینه های وام گرفتن و دسترسی به مایعات اعتباری از بین می برد. یکی از این سیاستها در روزهایی که رکود بزرگ 2007-2009: کاهش کمی است ، به یک نام خانوادگی در بین سرمایه گذاران و ناظران فدرال تبدیل شده است.

با این حال ، یک کار دشوار می تواند به عقب برگردد که محرک اضافی پس از بهبود سیستم مالی ، یک چالش بدون شک در سال 2022 با افزایش تورم به 40 سال بالا می رود.

در اینجا همه چیزهایی را که باید در مورد ابزار مبارزه با رکود اقتصادی فدرال رزرو بدانید ، می دانید.

تعریف تسکین کمی

تسکین کمی (همچنین به عنوان QE نیز شناخته می شود) یک سیاست فدرال غیر سنتی است که به طور رسمی به عنوان خرید دارایی در مقیاس بزرگ یا LSAP شناخته می شود ، جایی که بانک مرکزی ایالات متحده صدها میلیارد دلار دارایی خریداری می کند ، بیشتر اوراق بهادار خزانه داری ایالات متحده ، بدهی آژانس فدرال و وام مسکن-اوراق بهادار.

این برنامه غیر متعارف و غیر متعارف در نظر گرفته می شود زیرا متفاوت از آنچه فدرال رزرو برای هدایت اقتصاد ایالات متحده انجام می دهد متفاوت است: تنظیم نرخ معیار صندوق های فدرال ، کاهش نرخ برای تحریک رشد و افزایش آنها برای تثبیت آن.

چگونه تسکین کمی کار می کند

QE از طریق عملیات معاملاتی در بازار آزاد در بانک منطقه ای فدرال رزرو نیویورک کار می کند. فدرال رزرو دارایی را از طریق نمایندگی های اصلی که مجاز به انجام معاملات هستند ، خریداری می کند - شرکت های مالی که اوراق بهادار دولتی را مستقیماً از دولت خریداری می کنند و قصد فروش آن به دیگران را دارند. فدرال رزرو سپس حساب های بانکها را با معادل پول نقد به دارایی خریداری شده خود اعتبار می دهد و این باعث افزایش اندازه ترازنامه فدرال رزرو می شود.

گرگ مک برید ، CFA ، تحلیلگر ارشد مالی می گوید: "با توجه به اینکه اوراق قرضه از بازار خارج شود ، آن را با پول نقد در سیستم جایگزین می کند ، به این معنی که اکنون پول بیشتری برای وام دادن به مصرف کنندگان ، مشاغل و شهرداری ها در دسترس است."

خریدهای فدرال رزرو باعث افزایش بازده می شوند زیرا آنها تقاضا برای آن اوراق بهادار ایجاد می کنند ، که باعث افزایش قیمت آنها می شود. با کاهش نرخ بهره ، مشاغل تأمین مالی سرمایه گذاری های جدید مانند استخدام یا تجهیزات را آسان تر می کنند.

مقامات تمام سود را به خزانه داری می پردازند ، از جمله زمانی که این اوراق قرضه کوپن های نیمساله را پرداخت می کنند و به بلوغ می رسند.

هدف از تسکین کمی

اما نحوه عملکرد آن به اندازه آنچه به دست می آید مهم نیست. QE با فشار آوردن نرخ بهره در وام های طولانی تر که مستقیماً تحت تأثیر نرخ صندوق های فدرال قرار نمی گیرند ، به زندگی بیشتر به سیستم مالی کمک می کند.

این امر به این دلیل است که بازده خزانه داری یکی دیگر از نرخ های مهم معیار معیار است که بر بسیاری از محصولات مصرفی دیگر ، مانند وام مسکن و بازپرداخت تأثیر می گذارد. همچنین در نهایت می تواند اوراق قرضه شرکت ها و شهرداری ها را به همراه نرخ وام های مصرف کننده و مشاغل کوچک کاهش دهد.

دکو مولاری ، مدیر عامل استراتژی سرمایه گذاری در مدیریت SLC ، بازوی مدیریت دارایی Sun Life Financial می گوید: "این کار معمولاً هنگامی انجام می شود که ما از بحران وحشتناک بیرون می آییم.""هدف این است که شما می خواهید وام ، فرصت و وام را افزایش دهید و این باعث رشد در اقتصاد خواهد شد."

از آنجا که QE با پول نقد جایگزین اوراق قرضه در سیستم می شود ، به طور موثری عرضه پول را افزایش می دهد. این روند همچنین به بهبود عملکرد بازار با جاروبرقی بدهی که مدتی در بازار جمع می شوند ، کمک می کند. این امر باعث می شود که بانک ها بتوانند سرمایه را آزاد کنند ، بنابراین آنها می توانند وام های بیشتری را تحت تأثیر قرار دهند و دارایی های دیگر را خریداری کنند.

مک برید می گوید: "این مانند ریختن یک سنگ در یک حوضچه و دیدن امواج از هر جهت است."

نمونه ای از تسکین کمی

با وجود اینکه یک ابزار نسبتاً غیر متعارف است ، بسیاری از بانکهای مرکزی دست خود را به نوعی QE امتحان کرده اند ، با این سیاست که در سراسر اروپا و آسیا اجرا شده است.

بانک ژاپن اولین بانک مرکزی در دوره مدرن بود که از طریق سیاستی که آن را تسکین کمی می نامید ، سعی در نجات اقتصاد پراکنده داشت. پس از مواجهه با بحران مالی در دهه 1990 ، بانک ژاپن در مارس 2001 شروع به رشد میزان ذخایر بانکی در این سیستم کرد.

مانده حساب به حدود 35 تریلیون پوند افزایش یافته است - تقریباً 303 میلیارد دلار امروز - عمدتاً از طریق خرید ماهانه اوراق قرضه دولت ژاپن (JGBS). با این حال ، سرانجام ، بانک ژاپن از خرید بدهی دولت و به بدهی های صادر شده خصوصی ، خرید اوراق بهادار شرکت ها ، صندوق های مبادله ای و صندوق های سرمایه گذاری در املاک و مستغلات منتقل شد. این برنامه به طور رسمی در مارس 2006 به پایان رسید.

بانک مرکزی انگلیس برنامه QE مشابهی را در طول بحران مالی جهانی سال 2008 معرفی کرد و در کل حدود 200 میلیارد پوند بدهی دولت ، عمدتا گیلت ها را خریداری کرد. بانک مرکزی انگلیس از آن زمان در پاسخ به بحران بدهی اروپا ، Brexit و Pandemic Coronavirus ، سه مورد دیگر را به QE تبدیل کرده است.

تسهیل کمی در ایالات متحده

فدرال رزرو اولین دور QE معروف به QE1 را در نوامبر 2008 اعلام کرد. این دوره به طور رسمی در مارس 2009 آغاز شد و یک سال بعد به پایان رسید و بانک مرکزی ایالات متحده در مجموع 1. 25 تریلیون دلار اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن، 200 میلیارد دلار بدهی آژانس خریداری کرد. و 300 میلیارد دلار اوراق بهادار بلندمدت خزانه داری.

دور دوم به نام QE2 سپس در نوامبر 2010 اعلام شد و به دنبال آن تکرار دیگری به نام Operation Twist و سپس QE3 شناخته شد. در آگوست 2007، قبل از شروع بحران مالی، ترازنامه فدرال رزرو به حدود 870 میلیارد دلار رسید. تا ژانویه 2015، پس از خرید دارایی های بزرگ، ترازنامه آن به 4. 5 تریلیون دلار افزایش یافت.

QE در دوران همه‌گیری کرونا باعث می‌شود این خریدها مانند خرده‌های نان صرف به نظر برسند. پس از کاهش نرخ بهره به صفر در جلسه اضطراری در 15 مارس 2020، فدرال رزرو اعلام کرد که حداقل 500 میلیارد دلار اوراق بهادار خزانه داری و 200 میلیارد دلار اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن آژانس خریداری خواهد کرد.

سپس، در حالی که بازارها چند روز بعد به پراکندگی ادامه دادند، فدرال رزرو عملاً یک چک سفید به برنامه داد و متعهد شد که همان دارایی ها را «به مقدار لازم برای حمایت از عملکرد روان بازار و انتقال مؤثر سیاست پولی به شرایط مالی گسترده تر» خریداری کند. تنها از ژوئن 2020، فدرال رزرو رسما اعلام کرد که 80 میلیارد دلار اوراق بهادار خزانه داری و 40 میلیارد دلار دارایی با پشتوانه وام مسکن را در ماه خریداری می کند.

از زمان بحران کرونا، ترازنامه به بالای 8. 9 تریلیون دلار رسیده است که بزرگترین سطح در تاریخ است.

فدرال رزرو تنها می تواند بدهی های تحت حمایت دولت را تحت اختیارات فعلی خود خریداری کند، اگرچه می تواند در شرایط اضطراری با ایجاد یک وسیله نقلیه ویژه با بودجه خزانه داری به عنوان پشتوانه، این دستورالعمل ها را دور بزند.

چگونه تسهیل کمی می تواند بر شما تأثیر بگذارد

برخی از کارشناسان پس از رکود بزرگ این سوال را مطرح کردند که آیا QE می تواند با افزودن نقدینگی بیش از حد به سیستم منجر به تورم غیرقابل پیش بینی شود. این هرگز اتفاق نیفتاد، با فشار قیمت به طور متوسط 1. 7 درصد در سال های پس از آن و قبل از همه گیری.

با این حال، این انتقاد امروز دوباره زنده است، زیرا قیمت های مصرف کننده در ژانویه 7. 5 درصد افزایش یافت، پس از اینکه در کل سال 2021 در بالاترین سطح طی دهه ها باقی ماندند.

فشارهای قیمت همچنین ناشی از کمبود زنجیره های عرضه و کمبود کالاها است ، راهی که فدرال رزرو مستقیماً کنترل نمی کند. اما برخی از اقتصاددانان استدلال می کنند که تلاش های گسترده QE فدرال رزرو ممکن است تقاضای زیادی را برانگیزد ، و سیستم مالی در حال حاضر نمی تواند ادامه یابد. از این گذشته ، نیروی کار از زمان بیماری همه گیر هنوز از 2. 9 میلیون موقعیت کوتاه است.

اما به نظر می رسد که یکی از جنبه های تورم در مورد QE: ارزیابی سهام ارائه شده است. از آنجا که این برنامه بازده اوراق قرضه را تحت فشار قرار می دهد ، سایر استدلال ها تصریح می کنند که ریسک بیشتر در بین سرمایه گذاران را تسهیل می کند و آنها را به سمت سرمایه گذاری های بازده بالاتر مانند سهام و املاک و مستغلات سوق می دهد. حتی اگر برخی از کارشناسان هشدار می دهند که می تواند منجر به حباب دارایی شود ، طبق گفته مک برید ، ممکن است رشد فعالیت اقتصادی نیز ایجاد کند.

چرا کاهش کمی عاری از خطر نیست

خریدهای دارایی یک عمل متعادل کننده دشوار برای مقامات فدرال رزرو است زیرا حتی در مواجهه با تورم زیاد ، آنها را از بین می برند.

به عنوان مثال ، فدرال رزرو ، نمی خواست بازارها را از یک برنامه QE به همان اندازه عظیم دوران همه گیر Coronavirus برید. مقامات از این کار می ترسند که می تواند یک واکنش ناخوشایند بازار را به همراه داشته باشد ، شاید شرایط را به حدی محکم کند که منجر به نتایج اقتصادی ضعیف شود.

درعوض ، در نوامبر 2021 ، آنها به تدریج شروع به کندی کردند که هر ماه تعداد اوراق قرضه خریداری می کنند ، تا این خریدها به تدریج صفر می شوند. به نظر می رسد که فدرال رزرو تا اواسط ماه مارس ، این فرآیند-معروف به Taper-را بسته بندی می کند.

پس از آن روند پیچیده ای از دارایی های نورد از ترازنامه: آینه به QE ، که اغلب لقب کمی است ، که در آن بانک مرکزی ایالات متحده در واقع اجازه می دهد اوراق قرضه از ترازنامه خود خارج شود.

تاریخ نشان می دهد که این روند آسان نخواهد بود. فدرال رزرو در سالهای پس از رکود بزرگ ، ترازنامه خود را با حدود 1 تریلیون دلار کاهش داد ، اما سرمایه گذاران هر چه بیشتر ادامه یابد ، دلهره می شوند. سهام در دسامبر سال 2018 بدترین ماه خود را از زمان رکود بزرگ داشت که پاول این روند را در حال حاضر در Autopilot توصیف کرد. به پاییز سال 2019 بروید و فدرال رزرو در نهایت پس از اختلال در توافق نامه خرید مجدد ، دوباره شروع به رشد ترازنامه خود کرد ، یا Repo ، بازار اظهار داشت که ممکن است این روند را خیلی دور کرده باشد.

کارشناسان دیگر استدلال کرده اند که QE ممکن است وام و وام را به همان اندازه که در نظر گرفته شده تقویت نکند ، با توجه به اینکه این سیاستی است که در هنگام رکود عمیق وقتی بانک ها انتخاب می شوند و مصرف کنندگان ناامید کننده تر هستند.

Mularkey از SLC می‌گوید: «همه مطالعات آکادمیک نشان می‌دهد که این کار کمی کمک کرده است، اما هیچ‌کس نمی‌گوید این یک بازی خانگی است.«بانک‌ها به‌ویژه بررسی‌های لازم را انجام دادند و در دستورالعمل‌های وام‌دهی نسبتاً سخت‌گیرانه عمل کردند. آن طور که شما انتظار داشتید وارد مصرف کنندگان نشد و به طور کلی مصرف کنندگان از وام گرفتن عقب نشینی کردند.

خط پایین

اگر به اندازه کافی خوش شانس بودید که وام مسکن خود را با نرخ پایین تر در سال 2020 بازپرداخت کنید، می توانید نامه تشکر خود را به فدرال رزرو ارسال کنید. نرخ های وام مسکن در سال به کمتر از 3 درصد رسید که عمدتاً به لطف تلاش های فدرال رزرو بود.

این نشان دهنده مستقیم ترین روشی است که می توانید تأثیر QE را احساس کنید - و اگر در کیف پول شما نیست، در 401 (k) شما است.

McBride از Bankrate می‌گوید: «این راهی برای فدرال رزرو برای کاهش هزینه‌های استقراض برای بخش بسیار وسیع‌تری از مردم وام گیرنده است. این امر به فدرال رزرو بیشتر از ابزار سنتی آنها - نرخ وجوه فدرال - که بیشترین تأثیر را بر نرخ سپرده، نرخ کارت اعتباری و خطوط سهام خانه دارد، تأثیر مستقیم بیشتری بر مواردی مانند نرخ وام مسکن و نرخ وام خودرو می گذارد. اعتبار."

ثبت دیدگاه

مجموع دیدگاهها : 0در انتظار بررسی : 0انتشار یافته : ۰
قوانین ارسال دیدگاه
  • دیدگاه های ارسال شده توسط شما، پس از تایید توسط تیم مدیریت در وب منتشر خواهد شد.
  • پیام هایی که حاوی تهمت یا افترا باشد منتشر نخواهد شد.
  • پیام هایی که به غیر از زبان فارسی یا غیر مرتبط باشد منتشر نخواهد شد.