شاه گفت ، ICICI PRU AMC در بانکداری اضافه وزن دارد و معتقد است که قیمت فلزات در FY23 بهبود می یابد و در FY24 و بعد از آن همچنان عملکرد خوبی دارد. وی افزود که این بخش از رشد لاغر این بخش از مشتریان فلزی متوسط مانند خودروسازان و شرکتهای مهندسی بهره می برد.
آناند شاه
آناند شاه ، رئیس خدمات مدیریت نمونه کارها و صندوق های سرمایه گذاری جایگزین در شرکت مدیریت دارایی Prudential ICICI می گوید ، تولید و زیرساخت ها بیشترین فرصت را برای سرمایه گذاران ارائه می دهند. وی همچنین در مصاحبه ای با MoneyControl گفت که انتظار دارد که Nifty در سطح فعلی حرکت کند. گزیده های ویرایش شده:
انتظار شما از nifty ، پیش رو چیست؟
با توجه به دو برابر شدن EPS (درآمد هر سهم) در طی 18 ماه گذشته ، ارزیابی NIFTY به طور گسترده ای کاهش یافته است. ارزیابی فعلی تقریباً در 20 برابر سود در مقایسه با آوریل 2021 است ، هنگامی که حدود 33-34 برابر درآمد داشت. بنابراین ، حتی با داشتن رتبه بندی و نرخ رشد سود معقول 10 تا 15 درصد ، احتمالاً سطح Nifty احتمالاً در سطح فعلی حرکت می کند. وقتی صحبت از اوراق بهادار ما می شود ، این موارد بسیار متفاوت از nifty و از این رو ، سطح آنها زیاد نگران نمی شود.
حتی اگر ارزش گذاری بی نظیر پایین بیاید ، ارزیابی بسیاری از سهام مؤلفه در سطح تاریخی حق بیمه است. چرا چنین است؟
دو دسته از مشاغل وجود دارد. یک گروه B2C (تجارت به مصرف کننده) است که طی یک دهه و نیم گذشته بسیار رونق گرفته است. این اتفاق در زمانی رخ داد که بخش قابل توجهی از اقتصاد در تلاش بود ، به ویژه مشاغل B2B (تجارت به تجارت). ما معتقدیم که این یک بخش است که به خوبی ادامه خواهد داد. با این حال ، صنایع مبارز B2B مانند تولید و زیرساخت ها دوباره دوباره به وجود آمده است.
داستانهای مرتبط
این امر به این دلیل است که چین در حال صادرات تورم به سایر نقاط جهان بود که برای شرکت های B2C سودمند بود اما برای شرکتهای B2B مضر بود. در نتیجه ، حاشیه شرکت های B2C و PE (نسبت قیمت به درآمد) افزایش یافته است. در همین حال ، PE برای مشاغل در بخش تولید سقوط کرد. از اواخر ، چین تأکید بیشتری بر محیط زیست کرده است. در آنجا ، هزینه کار در حال افزایش است. علاوه بر این ، تولید آنها نسبت به یک دهه عقب نشینی کمتری دارد. برای شرکت های B2B ، این خبر خارق العاده است.
ما شاهد قفل شدن و کندی رشد در چین هستیم. بنابراین ، آیا این یک مزیت بلند مدت برای هند است یا فقط یک کوتاه مدت؟
از آنجا که نرخ رشد جهانی تولید ناخالص داخلی (تولید ناخالص داخلی) در حال کند شدن است ، وقتی اقتصادی مانند چین تضعیف می شود ، برای همه منفی است. بنابراین ، اگر چین باز شود ، همه سود می برند.
بیشتر رشد درآمد مورد انتظار از BFSI (بانکی ، خدمات مالی و بیمه) حاصل می شود. فراتر از آن ، احتمالاً رشد به ویژه برای بخش های تحت هدایت کالا کاهش می یابد. بنابراین ، تخصیص نمونه کارها را در آن سناریو چگونه می بینید؟
ما در بانکداری اضافه وزن داریم. ما معتقدیم که قیمت فلزات در FY23 بهبود می یابد و در FY24 و بعد از آن همچنان عملکرد خوبی دارد. رشد لاغر این بخش از مشتریان فلزی متوسط مانند خودروسازان و شرکتهای مهندسی بهره می برد. پس از گذشت تقریباً 10 سال از هیچ بخش خصوصی ، این تولید کنندگان اکنون هزینه های سرمایه را انجام می دهند.
آیا این زمان مناسب برای سرمایه گذاری در این مشاغل است؟
اگرچه ما معتقدیم که در این فضا جیب فرصت هایی وجود دارد ، اما پس از انجام تحقیقات باید هر سرمایه گذاری به صورت مبهم انجام شود. ممکن است در کوتاه مدت نوسانات وجود داشته باشد ، اما بخش هایی مانند تولید و صنایع مرتبط مانند کالاهای سرمایه ، تدارکات ، زیرساخت ها ، آب و برق و بانک ها فرصتی بلند مدت را نشان می دهند که هند در گذشته از آن غافل شده است.
بازیابی مرتبط با تولید به طور قابل توجهی به نفع بانک ها خواهد بود. علاوه بر این ، با شروع چرخه CAPEX صنعت تولید ، بانک ها فرصتی برای وام دادن به آن صنعت خواهند داشت. بنابراین ، تولید برای بانک ها بسیار مفید است ، اما سوال اصلی این است که آیا هند با توجه به اندازه نیروی کار ما سهم منصفانه خود را از تولید دریافت می کند.
پیش از بودجه اتحادیه آینده ، چه نوع شرکتهای زیرساختی در این زمان نمایشنامه های تاکتیکی خواهند بود؟
ما راه آهن را فرصتی بزرگ می دانیم. به غیر از کریدور حمل و نقل اختصاصی ، پروژه های بی شماری Capex در حال انجام است. سپس زیرساخت های شهری وجود دارد. متروها در هر شهر ساخته می شوند. احتمال دیگر انرژی تجدید پذیر ، از جمله انرژی خورشیدی و باد است. رفتن بومی طیف گسترده ای از فرصت ها را برای صنعت دفاعی باز کرده است.
آیا بانک ها می توانند کاهش سرعت رشد را از FY24 مشابه آنچه که فلزات اکنون بعد از رونق تجربه می کنند تجربه کنند؟
ما معتقدیم که بانک ها در موقعیتی قدرتمند قرار دارند. با خرید بسیاری از افراد در خانه ، رشد وام خرده فروشی به همراه فرصت هایی که رشد تولید را ارائه می دهد ، قوی است. امروز ، NPA ها (دارایی های غیر عامل) دیگر دلیل نگرانی در مرحله 2016-2021 نیستند. از آنجا که لغزش ها کاهش یافته و پیش بینی می شود که رفتار وام گیرنده طی دو تا سه سال آینده بهبود یابد ، کمتر احتمال دارد که وام گیرندگان به طور پیش فرض باشند. در نتیجه NPA ها باید ثابت بمانند.
در راه دور ، آیا می بینید که رشد از قدرت قیمت گذاری یا کسب مشتری ناشی می شود؟
هر دو. دو بازیکن برتر در حال تثبیت سهم بازار خود هستند. بنابراین ، مشتریان به طور فزاینده ای دو نفر برتر را انتخاب می کنند. بنابراین ، این قدرت قیمت گذاری اضافی را فراهم می کند و به نوبه خود ، مشتریان خدمات رو به رشد را دریافت می کنند.
در هند ، سهام فناوری جدید با وجود فروش گسترده ، هنوز هم با حق بیمه همسالان جهانی خود تجارت می کنند. آیا این ارزیابی حق بیمه توجیه شده است؟
ما در مورد قیمت مطلق و نسبی نگرانی داریم. در سطح جهان ، ما دوره ای از نقدینگی آسان یا اعتبار آسان را پشت سر می گذاریم. از آنجا که بودجه برای اختراع در دسترس بود ، چندین نوآوری در مقیاس جهانی صورت گرفت. از آنجا که شرایط نقدینگی محکم تر می شود ، اگر شرکت های جدید در سن جدید سرمایه فعلی را به گونه ای استخدام کنند که باعث پایدارتر شدن آنها شود ، ما معتقدیم که برخی از آنها ممکن است در سالهای آینده موفق شوند.
نکته اصلی افزایش پایدار بودن و جلوگیری از بازگشت به بازار نقدینگی است. درک اینکه اکنون نیاز به تثبیت مدل کسب و کار و ایجاد درآمد آن دارید ، یکی از تنظیمات مهم برای شرکت های عصر جدید پس از ذکر شدن است.
معیارهای شما برای سرمایه گذاری در شرکت ها چیست؟
اول ، این شرکت باید سریعتر از صنعت گسترش یابد. دوم ، این شرکت باید دارای یک حاشیه رقابتی یا بلند مدت باشد که به آن کمک می کند تا طوفان اقتصادی را آب و هوا کند. ادغام بخش سومین الزام است. این سه عامل برای هر بنگاه که در آن سرمایه گذاری می کنیم بسیار مهم است.
بنابراین شما در حال حاضر چه چیزی خریداری می کنید؟و دقیقاً سعی در جلوگیری از چه چیزی دارید؟
اقتصاد به طور کلی عملکرد خوبی دارد. ما نسبت به چند سال پیش ، وقتی که رشد تحت فشار بود ، نسبت به نرخ رشد درآمد در حال حاضر خوش بین هستیم. از هم اکنون ، ما هر دو شرکت B2B و B2B را ترجیح می دهیم ، اما در آینده ممکن است از دوام مصرف کننده ، غیر قابل اجرا مصرف کننده و رنگ ها به دلیل ارزش گذاری زیاد آنها جلوگیری کنیم. در اصل ، ما از هر بخش یا بنگاهی که در آن ضرب و شتم PE و بازده سهام در حال کاهش است ، پاک می شویم.
سلب مسئولیت: نظرات و نکات سرمایه گذاری بیان شده توسط کارشناسان سرمایه گذاری در مورد MoneyControl. com خودشان هستند و نه وب سایت یا مدیریت آن. MoneyControl. com به کاربران توصیه می کند قبل از تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری ، با کارشناسان معتبر تماس بگیرند.
شوبام راج پنج سال تجربه پوشش بازارهای سرمایه دارد. او در درجه اول در مورد سهام با تمرکز ویژه روی صنعت PMS-AIF ، شرکت های مخابراتی و شرکت های جدید می نویسد. آخرین بار او با زمان اقتصادی بود که در آن در بورس سهام نوشت و گزارش IPO را رهبری کرد.< Pan> سلب مسئولیت: نظرات و نکات سرمایه گذاری بیان شده توسط کارشناسان سرمایه گذاری در مورد MoneyControl. com خودشان هستند و نه وب سایت یا مدیریت آن. MoneyControl. com به کاربران توصیه می کند قبل از تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری ، با کارشناسان معتبر تماس بگیرند.
