خرید و فروش گزینه ها برای مبتدیان

الوین میرزایف، CFA، سمت CFO را در Norm OJSC دارد. او از سال 2014 در Investopedia مشارکت داشته است.

دکتر جفردا آر. براون یک مشاور مالی، مدرس آموزش مالی معتبر و محققی است که در طول بیش از دو دهه فعالیت به هزاران مشتری کمک کرده است. او مدیرعامل Xaris Financial Enterprises و تسهیل کننده دوره برای دانشگاه کرنل است.

Katrina Ávila Munichiello یک ویراستار، نویسنده، بررسی کننده حقایق و تصحیح باتجربه با بیش از چهارده سال سابقه کار با نشریات چاپی و آنلاین است. در سال 2011، او سردبیر World Tea News، یک خبرنامه هفتگی برای تجارت چای ایالات متحده شد. در سال 2013، او به عنوان سردبیر ارشد استخدام شد تا در تبدیل مجله چای از یک نشریه سه ماهه کوچک به یک مجله ماهانه توزیع ملی کمک کند. کاترینا همچنین به‌عنوان ویراستار کپی در Cloth, Paper, Scisors و به‌عنوان تصحیح‌کننده برای Applewood Books خدمت می‌کرد. از سال 2015، او به عنوان یک حقیقت‌سنجی برای مجلات American Test Kitchen's Cook's Illustrated و Cook's Country کار کرده است. او مقالاتی در The Boston Globe، Yankee Magazine و غیره منتشر کرده است. در سال 2011، او اولین کتاب خود را با عنوان A Tea Reader: Living Life یک فنجان در یک زمان (Tuttle) منتشر کرد. او قبل از کار به عنوان ویراستار، مدرک کارشناسی ارشد بهداشت عمومی را در خدمات بهداشتی دریافت کرد و در بخش مدیریت غیرانتفاعی کار کرد.

اختیار معامله شکلی از قرارداد مشتقه است که به خریداران قراردادها (دارندگان اختیار معامله) این حق را می دهد (اما نه تعهد) برای خرید یا فروش اوراق بهادار به قیمت انتخابی در مقطعی در آینده. برای چنین حقی از خریداران گزینه مبلغی به نام حق بیمه توسط فروشندگان دریافت می شود. اگر قیمت‌های بازار برای دارندگان اختیار معامله نامطلوب باشد، آن‌ها اجازه می‌دهند که گزینه بی‌ارزش منقضی شود و از این حق استفاده نکنند، و اطمینان حاصل کنند که زیان‌های احتمالی بیشتر از حق بیمه نیست. از سوی دیگر، اگر بازار به سمتی حرکت کند که این حق را ارزشمندتر کند، از آن استفاده می کند.

گزینه ها به طور کلی به قراردادهای "تماس" و "قرارداد" تقسیم می شوند. با اختیار خرید، خریدار قرارداد، حق خرید دارایی پایه را در آینده با قیمتی از پیش تعیین شده، به نام قیمت اعمال یا قیمت اقدام، خریداری می کند. با اختیار فروش، خریدار حق فروش دارایی پایه را در آینده به قیمت از پیش تعیین شده به دست می آورد.

بیایید نگاهی به برخی از استراتژی های اساسی که یک سرمایه گذار مبتدی می تواند با تماس ها یا قرار دهد تا خطر خود را محدود کند ، نگاهی بیندازیم. دو مورد اول شامل استفاده از گزینه ها برای قرار دادن شرط جهت با نزولی محدود در صورت اشتباه بودن شرط بندی است. بقیه شامل استراتژی های محافظت شده در بالای موقعیت های موجود هستند.

غذای اصلی

• معاملات گزینه ها ممکن است برای سرمایه گذاران مبتدی خطرناک یا پیچیده به نظر برسد ، بنابراین اغلب آنها دور می مانند.
• با این حال ، برخی از استراتژی های اساسی با استفاده از گزینه ها می توانند به یک سرمایه گذار تازه کار کمک کنند تا از ریسک نزولی و بازار پرچین خود محافظت کند.
• در اینجا ما به چهار استراتژی از این دست نگاه می کنیم: تماس های طولانی ، قرار دادن طولانی ، تماس های تحت پوشش ، قرار دادن محافظ و خطوط.
• معاملات گزینه ها می تواند پیچیده باشد ، بنابراین حتماً خطرات و پاداش های موجود را قبل از غواصی درک کنید.

خرید تماس (تماس های طولانی)

برای کسانی که به دنبال ایجاد شرط بندی جهت دار در بازار هستند ، مزایای استفاده از گزینه های معاملاتی وجود دارد. اگر فکر می کنید قیمت یک دارایی افزایش می یابد ، می توانید با استفاده از سرمایه کمتری نسبت به خود دارایی ، گزینه تماس را خریداری کنید. در عین حال ، اگر قیمت به جای آن کاهش یابد ، ضررهای شما محدود به حق بیمه پرداخت شده برای گزینه ها و موارد دیگر نیست. این می تواند یک استراتژی ارجح برای معامله گران باشد که:

• "صعودی" یا اطمینان در مورد سهام خاص ، صندوق مبدأ ارز (ETF) یا صندوق فهرست هستند و می خواهند ریسک را محدود کنند
• می خواهید از اهرم استفاده کنید تا از افزایش قیمت استفاده کنید

گزینه ها اساساً ابزارهای اهرمی هستند به این دلیل که به معامله گران اجازه می دهد با استفاده از مبالغ کمتری ، سود بالقوه بالقوه را تقویت کنند تا در صورت تجارت خود دارایی زیربنایی مورد نیاز باشد. بنابراین ، به جای اینکه 10،000 دلار برای خرید 100 سهم از سهام 100 دلار هزینه کنید ، می توانید به طور فرضیه هزینه کنید ، مثلاً 2000 دلار در قرارداد تماس با قیمت اعتصاب 10 ٪ بالاتر از قیمت فعلی بازار.

یک قرارداد گزینه استاندارد سهام در سهام ، 100 سهم از امنیت اساسی را کنترل می کند.

مثال

فرض کنید یک معامله گر می خواهد 5000 دلار در اپل (AAPL) سرمایه گذاری کند و در هر سهم حدود 165 دلار معامله کند. با این مبلغ ، آنها می توانند 30 سهم را با قیمت 4،950 دلار خریداری کنند. فرض کنید که قیمت سهام در طی ماه آینده 10 ٪ به 181. 50 دلار افزایش می یابد. با نادیده گرفتن هر کمیسیون کارگزاری یا هزینه های معامله ، سبد معامله گر به 5،445 دلار افزایش می یابد و معامله گر را با بازده خالص دلار 495 دلار یا 10 ٪ سرمایه گذاری سرمایه گذاری می کند.

حال ، بیایید بگوییم گزینه تماس با سهام با قیمت اعتصاب 165 دلار که حدود یک ماه از هم اکنون منقضی می شود 5. 50 دلار برای هر سهم یا 550 دلار در هر قرارداد هزینه دارد. با توجه به بودجه سرمایه گذاری موجود معامله گر ، آنها می توانند 9 گزینه را با هزینه 4،950 دلار خریداری کنند. از آنجا که قرارداد گزینه 100 سهم را کنترل می کند ، معامله گر به طور مؤثر در 900 سهم معامله می کند. اگر قیمت سهام در زمان انقضا 10 ٪ به 181. 50 دلار افزایش یابد ، این گزینه در پول (ITM) منقضی می شود و برای هر سهم 16. 50 دلار ارزش دارد (با قیمت 181. 50 دلار تا 165 دلار) یا 14850 دلار در 900 سهم. این یک بازده خالص دلار 9990 دلار یا 200 ٪ سرمایه گذاری شده است که بازده بسیار بیشتری در مقایسه با معاملات دارایی زیربنایی مستقیم است.

خطر/پاداش

ضرر احتمالی معامله گر از یک تماس طولانی محدود به حق بیمه پرداخت شده است. سود بالقوه نامحدود است زیرا بازپرداخت گزینه به همراه قیمت دارایی زیرین تا زمان انقضا افزایش می یابد ، و از نظر تئوری هیچ محدودیتی برای میزان بالا رفتن آن وجود ندارد.

تصویر توسط جولی بنگ â © Investopedia 2019

خرید قرار می دهد (قرار دادن طولانی)

اگر یک گزینه تماس به دارنده حق خرید زیرین را با قیمت تعیین شده قبل از انقضای قرارداد به شما بدهد ، یک گزینه قرار داده شده به دارنده حق فروش زیر را با قیمت تعیین شده می دهد. این یک استراتژی ارجح برای معامله گران است که:

• در یک سهام خاص ، ETF یا شاخص ، نزولی هستند ، اما می خواهند خطر کمتری نسبت به یک استراتژی با فروش کوتاه داشته باشند
• می خواهید از اهرم استفاده کنید تا از کاهش قیمت ها استفاده کنید

یک گزینه قرار داده شده به طور موثر در جهت مخالف از روشی که یک گزینه تماس انجام می دهد ، کار می کند ، با این که گزینه Put ارزش آن را به دست می آورد زیرا قیمت زیرین کاهش می یابد. اگرچه فروش کوتاه نیز به یک معامله گر اجازه می دهد تا از قیمت های سقوط سود ببرد ، ریسک با یک موقعیت کوتاه نامحدود است زیرا از نظر تئوری محدودیتی برای افزایش قیمت بالا وجود ندارد. با یک گزینه Put ، اگر زیرین بالاتر از قیمت اعتصاب گزینه به پایان برسد ، گزینه به سادگی بی ارزش منقضی می شود.

مثال

بگویید که فکر می کنید براساس درآمد بد ، قیمت سهام از 60 دلار به 50 دلار یا پایین تر کاهش می یابد ، اما در صورت اشتباه بودن ، نمی خواهید فروش سهام را کوتاه کنید. در عوض ، می توانید 50 دلار برای حق بیمه 2. 00 دلار خریداری کنید. اگر سهام زیر 50 دلار سقوط نکند ، یا اگر واقعاً افزایش یابد ، بیشترین چیزی را که از دست خواهید داد حق بیمه 2. 00 دلار است.

با این حال ، اگر حق دارید و سهام تمام راه را به 45 دلار کاهش می دهد ، 3 دلار (50 منهای 45 دلار. کمتر از حق بیمه 2 دلار).

خطر/پاداش

ضرر بالقوه در یک قرار دادن طولانی محدود به حق بیمه پرداخت شده برای گزینه ها است. حداکثر سود از این موقعیت محاصره شده است زیرا قیمت زیرین نمی تواند زیر صفر کاهش یابد ، اما مانند گزینه تماس طولانی ، گزینه Put از بازده معامله گر استفاده می کند.

تصویر توسط جولی بنگ â © Investopedia 2019

تماس های تحت پوشش

بر خلاف تماس طولانی یا طولانی مدت ، یک تماس تحت پوشش یک استراتژی است که روی یک موقعیت طولانی موجود در دارایی زیرین پوشانده می شود. این در واقع یک تماس صعودی است که به مبلغی فروخته می شود که اندازه موقعیت موجود را پوشش می دهد. به این ترتیب ، نویسنده تماس تحت پوشش حق بیمه گزینه را به عنوان درآمد جمع می کند ، اما همچنین پتانسیل صعودی موقعیت اساسی را محدود می کند. این یک موقعیت ارجح برای معامله گران است که:

• انتظار نداشته باشید تغییر یا افزایش جزئی در قیمت زیرین ، جمع آوری حق بیمه کامل
• در ازای برخی از حفاظت های نزولی مایل به محدود کردن پتانسیل صعودی هستند

یک استراتژی تماس تحت پوشش شامل خرید 100 سهم از دارایی های زیرین و فروش گزینه تماس علیه آن سهام است. هنگامی که معامله گر تماس را به فروش می رساند ، حق بیمه گزینه جمع آوری می شود ، بنابراین مبنای هزینه را بر روی سهام پایین می آورد و محافظت از نزولی را ارائه می دهد. در عوض ، با فروش این گزینه ، معامله گر موافقت می کند که سهام شرکت زیرین را با قیمت اعتصاب گزینه بفروشد و از این طریق پتانسیل صعودی معامله گر را در دست بگیرد.

مثال

فرض کنید یک معامله گر 1000 سهام BP (BP) را با 44 دلار برای هر سهم خریداری می کند و همزمان 10 گزینه تماس (یک قرارداد برای هر 100 سهم) را با قیمت اعتصاب 46 دلار در یک ماه ، با هزینه 0. 25 دلار در هر سهم یا 25 دلار می نویسد. در هر قرارداد و 250 دلار در کل برای 10 قرارداد. حق بیمه 0. 25 دلاری مبنای هزینه سهام را به 43. 75 دلار کاهش می دهد ، بنابراین هرگونه کاهش در زیر این نقطه با حق بیمه دریافت شده از موقعیت گزینه جبران می شود ، بنابراین محافظت از نزولی محدود را ارائه می دهد.

اگر قیمت سهم بالاتر از 46 دلار قبل از انقضا افزایش یابد ، گزینه تماس کوتاه (یا "نامیده می شود") اعمال می شود ، به این معنی که معامله گر مجبور است سهام را با قیمت اعتصاب گزینه تحویل دهد. در این حالت ، معامله گر سود 2. 25 دلار برای هر سهم (46 دلار قیمت اعتصاب - 43. 75 دلار هزینه) کسب می کند.

با این حال ، این مثال دلالت بر این دارد که معامله گر انتظار ندارد که BP بالاتر از 46 دلار یا به طور قابل توجهی زیر 44 دلار در طی ماه آینده حرکت کند. تا زمانی که سهام بالاتر از 46 دلار افزایش نیافته و قبل از انقضا گزینه ها فراخوانده شود ، معامله گر حق بیمه را آزاد و واضح نگه می دارد و در صورت تمایل می تواند فروش تماس های خود را علیه سهام ادامه دهد.

خطر/پاداش

اگر قیمت سهم بالاتر از قیمت اعتصاب قبل از انقضا افزایش یابد ، می توان گزینه تماس کوتاه را اعمال کرد و معامله گر مجبور شد سهام زیر را با قیمت اعتصاب گزینه تحویل دهد ، حتی اگر زیر قیمت بازار باشد. در ازای این خطر ، یک استراتژی تماس تحت پوشش ، محافظت از نزولی محدود را در قالب حق بیمه دریافت شده هنگام فروش گزینه تماس فراهم می کند.

تصویر توسط جولی بنگ â © Investopedia 2019

محافظت

یک محافظ شامل خرید یک نزولی است که مبلغی را برای پوشاندن موقعیت موجود در دارایی زیرین قرار می دهد. در واقع ، این استراتژی یک طبقه پایین را در زیر قرار می دهد که نمی توانید بیشتر از دست بدهید. البته شما باید هزینه حق بیمه گزینه را بپردازید. به این ترتیب ، به عنوان نوعی بیمه نامه در برابر ضرر عمل می کند. این یک استراتژی ارجح برای معامله گران است که دارای دارایی اساسی هستند و می خواهند از حفاظت از نزولی استفاده کنند

بنابراین ، یک محافظ محافظ طولانی است ، مانند استراتژی که در بالا بحث کردیم. با این حال ، هدف ، همانطور که از نام آن پیداست ، محافظت از نزولی در مقابل تلاش برای سودآوری از یک حرکت نزولی است. اگر یک معامله گر در دراز مدت سهام با احساسات صعودی داشته باشد اما می خواهد در برابر کاهش کوتاه مدت محافظت کند ، ممکن است یک محافظ را خریداری کند.

اگر قیمت زیرین افزایش یابد و بالاتر از قیمت اعتصاب Put در سررسید باشد ، این گزینه بی ارزش منقضی می شود و معامله گر حق بیمه را از دست می دهد اما هنوز هم سود افزایش قیمت زیرین را دارد. از طرف دیگر ، اگر قیمت زیرین کاهش یابد ، موقعیت نمونه کارها معامله گر ارزش خود را از دست می دهد ، اما این ضرر تا حد زیادی تحت پوشش سود از موقعیت گزینه قرار می گیرد. از این رو ، موقعیت را می توان به طور مؤثر به عنوان یک استراتژی بیمه تصور کرد.

مثال

معامله گر می تواند قیمت اعتصاب را زیر قیمت فعلی تعیین کند تا پرداخت حق بیمه را با هزینه کاهش حفاظت از نزولی کاهش دهد. این را می توان به عنوان بیمه کسر تصور کرد. به عنوان مثال فرض کنید که یک سرمایه گذار 1000 سهام Coca-Cola (KO) را با قیمت 44 دلار خریداری می کند و می خواهد در طی دو ماه آینده از سرمایه گذاری در برابر حرکات قیمت نامطلوب محافظت کند. گزینه های زیر در دسترس است:

جدول نشان می دهد که هزینه حفاظت با سطح آن افزایش می یابد. به عنوان مثال، اگر معامله‌گر بخواهد از سرمایه‌گذاری در برابر هر افت قیمت محافظت کند، می‌تواند 10 گزینه قرارداد را با قیمت 44 دلار به ازای هر سهم 1. 23 دلار یا 123 دلار به ازای هر قرارداد، با هزینه کل 1230 دلار خریداری کند.. با این حال، اگر معامله‌گر مایل به تحمل سطحی از ریسک نزولی باشد، انتخاب یک گزینه کم‌هزینه‌تر (OTM) مانند 40 دلار نیز می‌تواند کارساز باشد. در این حالت، هزینه موقعیت اختیار بسیار کمتر و تنها 200 دلار خواهد بود.

خطر/پاداش

اگر قیمت پایه ثابت بماند یا افزایش یابد، زیان احتمالی به حق بیمه اختیار معامله محدود می شود که به عنوان بیمه پرداخت می شود. با این حال، اگر قیمت کالای پایه کاهش یابد، زیان سرمایه با افزایش قیمت گزینه جبران می شود و به تفاوت بین قیمت اولیه سهام و قیمت اعتصاب به اضافه حق بیمه پرداخت شده برای گزینه محدود می شود. در مثال بالا، در قیمت عملیاتی 40 دلار، ضرر به 4. 20 دلار به ازای هر سهم (44 - 40 دلار + 0. 20 دلار) محدود شده است.

استرادل های بلند

خرید استرادل به شما امکان می‌دهد از نوسانات آینده سرمایه‌گذاری کنید، اما بدون اینکه شرط ببندید که آیا حرکت به سمت بالا یا نزول خواهد بود – هر یک از جهت‌ها سود خواهد برد.

در اینجا، یک سرمایه‌گذار هم یک اختیار خرید و هم یک اختیار فروش را با قیمت یکسان و انقضا در همان قیمت پایه می‌خرد. از آنجایی که شامل خرید دو گزینه پولی می شود، از برخی استراتژی های دیگر گران تر است.

مثال

کسی را در نظر بگیرید که انتظار دارد یک سهام خاص پس از اعلام درآمد در 15 ژانویه، نوسانات قیمت زیادی را تجربه کند. در حال حاضر، قیمت سهام 100 دلار است.

سرمایه گذار با خرید هر دو گزینه فروش 5 دلاری و اختیار خرید 5 دلاری با قیمت 100 دلاری که در 30 ژانویه منقضی می شود، یک استرادل ایجاد می کند. حق بیمه خالص اختیار برای این استرادل 10 دلار است. اگر قیمت اوراق بهادار اساسی در زمان انقضا بالای 110 دلار (که قیمت اعتصاب به اضافه حق بیمه خالص اختیار است) یا کمتر از 90 دلار (که قیمت اعتصاب منهای خالص حق بیمه اختیار است) باشد، معامله گر به سود خواهد رسید.

خطر/پاداش

یک استرادل طولانی تنها می تواند حداکثر مبلغی را که برای آن پرداخت کرده اید از دست بدهد. با این حال، از آنجایی که شامل دو گزینه است، هزینه آن بیشتر از یک تماس یا قرار دادن به تنهایی خواهد بود. حداکثر پاداش از نظر تئوری به صعودی نامحدود است و با قیمت اعتصاب به سمت نزولی محدود می شود (به عنوان مثال، اگر شما یک استرادل 20 دلاری دارید و قیمت سهام به صفر می رسد، حداکثر 20 دلار خواهید داشت).

تصویر توسط جولی بنگ â © Investopedia 2019

برخی از استراتژی های اصلی گزینه های دیگر

استراتژی های ذکر شده در اینجا ساده است و می تواند توسط بیشتر معامله گران یا سرمایه گذاران تازه کار به کار گرفته شود. با این حال ، استراتژی های ظریف تری نسبت به خرید تماس یا قرار دادن وجود دارد. در حالی که ما در مورد بسیاری از این نوع استراتژی ها در جای دیگر بحث می کنیم ، در اینجا فقط لیست مختصری از موقعیت های گزینه های اساسی دیگر وجود دارد که برای کسانی که با مواردی که در بالا مورد بحث قرار گرفته اند مناسب است:

• متاهل استراتژی: مشابه با یک محافظ محافظ ، متاهل شامل خرید گزینه ای برای پول (دستگاه خودپرداز) است که می تواند یک موقعیت طولانی موجود در سهام را پوشش دهد. به این ترتیب ، گزینه تماس را تقلید می کند (که گاهی اوقات یک تماس مصنوعی نامیده می شود).
• استراتژی یقه محافظ: با یقه محافظ ، یک سرمایه گذار که دارای یک موقعیت طولانی در زمینه است ، یک گزینه خارج از پول (یعنی نزولی) را خریداری می کند ، در عین حال نوشتن یک خارج از پول(وارونه) گزینه تماس برای همان سهام.
• استراتژی خفه کننده طولانی: مشابه با Straddle ، خریدار یک خفه کننده در گزینه تماس خارج از پول و یک گزینه قرار داده شده در همان زمان قرار می گیرد. آنها همان تاریخ انقضا را خواهند داشت ، اما قیمت اعتصاب متفاوتی دارند: قیمت اعتصاب قرار داده شده باید زیر قیمت اعتصاب تماس باشد. این شامل هزینه کمتری از حق بیمه نسبت به یک بند است ، اما همچنین نیاز به سهام دارد تا بتواند به سمت صعود یا پایین تر به سمت نزولی حرکت کند تا سودآور باشد.
• گسترش عمودی: گسترش عمودی شامل خرید و فروش همزمان گزینه های از همان نوع (یعنی قرار می دهد یا تماس می گیرد) و انقضا ، اما با قیمت های مختلف اعتصاب است. اینها را می توان به عنوان گسترش گاو یا خرس ساخته شد ، که به ترتیب با افزایش بازار یا سقوط بازار سود می برد. گسترش کم هزینه تر است که یک تماس طولانی یا طولانی از آنجا که شما همچنین گزینه های حق بیمه گزینه های خود را دریافت می کنید. با این حال ، این همچنین صعود بالقوه شما را به عرض بین اعتصاب ها محدود می کند.

مزایا و مضرات گزینه های معاملاتی

بزرگترین مزیت برای گزینه های خرید این است که شما پتانسیل صعودی زیادی با ضرر و زیان محدود فقط به حق بیمه گزینه دارید. با این حال ، این همچنین می تواند یک اشکال باشد زیرا اگر سهام به اندازه کافی حرکت نکند تا در پول باشد ، گزینه ها بی ارزش منقضی می شوند. این بدان معنی است که خرید گزینه های خارج از پول می تواند پرهزینه باشد.

گزینه ها می توانند به عنوان منبع اهرم و پوشش ریسک بسیار مفید باشند. برای مثال، یک سرمایه‌گذار صعودی که می‌خواهد ۱۰۰۰ دلار در یک شرکت سرمایه‌گذاری کند، می‌تواند با خرید ۱۰۰۰ دلار اختیار خرید در آن شرکت، در مقایسه با خرید ۱۰۰۰ دلار از سهام آن شرکت، بازدهی بسیار بیشتری کسب کند. از این نظر، گزینه های فراخوان راهی را در اختیار سرمایه گذار قرار می دهند تا با افزایش قدرت خرید، موقعیت خود را افزایش دهد. از سوی دیگر، اگر همان سرمایه‌گذار قبلاً در معرض همان شرکت قرار داشته باشد و بخواهد آن قرار گرفتن در معرض آن را کاهش دهد، می‌تواند با فروش گزینه‌های فروش در برابر آن شرکت، ریسک خود را پوشش دهد.

عیب اصلی قراردادهای اختیار معامله پیچیده بودن و قیمت گذاری آنها دشوار است. به همین دلیل است که گزینه ها اغلب یک وسیله سرمایه گذاری پیشرفته تر در نظر گرفته می شوند که فقط برای سرمایه گذاران با تجربه مناسب است. در سال های اخیر، آنها به طور فزاینده ای در بین سرمایه گذاران خرده فروشی محبوب شده اند. به دلیل ظرفیت آنها برای بازده یا زیان بزرگ، سرمایه گذاران باید اطمینان حاصل کنند که قبل از ورود به هر موقعیت اختیاری، پیامدهای بالقوه را کاملاً درک می کنند. عدم انجام این کار می تواند منجر به خسارات ویرانگر شود.

گزینه های فروش ریسک بزرگی نیز وجود دارد به این صورت که شما از لحاظ نظری ریسک نامحدودی را با سود محدود به حق بیمه (قیمت) دریافتی برای گزینه انتخاب می کنید.

سطوح معاملات گزینه ها چیست؟

اکثر کارگزاران سطوح مختلفی از تایید معاملات گزینه ها را بر اساس ریسک و پیچیدگی موجود تعیین می کنند. چهار راهبردی که در اینجا مورد بحث قرار می‌گیرد، همگی در پایه‌ترین سطوح، سطح 1 و سطح 2 قرار دارند.

• سطح 1: تماس های تحت پوشش و قرارهای محافظ، زمانی که یک سرمایه گذار قبلاً دارایی اساسی را در اختیار دارد
• سطح 2: تماس های طولانی و قرار دادن، که شامل استرادل و خفه کردن نیز می شود
• سطح 3: اسپردهای اختیار معامله، شامل خرید یک یا چند گزینه و همزمان فروش یک یا چند گزینه مختلف از یک معامله اساسی است.
• سطح 4: فروش (نوشتن) گزینه های برهنه، که در اینجا به معنای پوشش نشده است، که امکان زیان نامحدود را ایجاد می کند.

چگونه می توانم گزینه های معاملاتی را شروع کنم؟

بیشتر کارگزاران آنلاین امروز تجارت گزینه ها را ارائه می دهند. شما باید به طور معمول برای تجارت گزینه ها اقدام کنید و تأیید شوید. شما همچنین به یک حساب حاشیه احتیاج خواهید داشت. هنگام تصویب ، می توانید سفارشاتی را به گزینه های تجاری مانند سهام خود وارد کنید اما با استفاده از یک زنجیره گزینه برای شناسایی کدام یک از تاریخ های اساسی ، تاریخ انقضا و قیمت اعتصاب ، و اینکه آیا این یک تماس است یا یک قرار داده است. سپس می توانید سفارشات محدود یا سفارشات بازار را برای آن گزینه قرار دهید.

چه زمانی گزینه ها در طول روز تجارت می کنند؟

گزینه های سهام (گزینه های موجود در سهام) در ساعات عادی بازار سهام. این به طور معمول 9:30 صبح تا 4 بعد از ظهر است. EST

گزینه ها از کجا تجارت می کنند؟

تجارت گزینه های ذکر شده در مبادلات تخصصی مانند بورس گزینه های هیئت مدیره شیکاگو (CBOE) ، بورس گزینه های بوستون (جعبه) یا بورس اوراق بهادار بین المللی (ISE) از جمله دیگر. این مبادلات امروزه عمدتاً الکترونیکی است و سفارشاتی که از طریق کارگزار خود ارسال می کنید برای بهترین اجرای به یکی از این صرافی ها منتقل می شود.

آیا می توانید به صورت رایگان گزینه ها را تجارت کنید؟

اگرچه بسیاری از کارگزاران اکنون تجارت بدون کمیسیون را در سهام و ETF ارائه می دهند ، اما معاملات گزینه ها هنوز هم شامل هزینه یا کمیسیون است. به طور معمول یک تجارت در هر تجارت (به عنوان مثال ، 4. 95 دلار) به علاوه کمیسیون در هر قرارداد (به عنوان مثال ، 0. 50 دلار در هر قرارداد) وجود خواهد داشت. بنابراین ، اگر 10 گزینه را تحت این ساختار قیمت گذاری خریداری کنید ، هزینه شما برای شما 4. 95 دلار + (10 x $ 0. 50) = 9. 95 دلار خواهد بود.

خط پایین

گزینه ها استراتژی های جایگزین را برای سرمایه گذاران ارائه می دهند تا از تجارت اوراق بهادار زیربنایی سود ببرند. استراتژی های متنوعی وجود دارد که شامل ترکیب های مختلف گزینه ها ، دارایی های اساسی و سایر مشتقات است. استراتژی های اساسی برای مبتدیان شامل خرید تماس ، خرید قرار دادن ، فروش تماس های تحت پوشش و خرید محافظت های محافظ است. مزایای گزینه های معاملات به جای دارایی های اساسی ، مانند محافظت از نزولی و بازده اهرم ، مزایایی وجود دارد ، اما همچنین مضراتی مانند الزام پرداخت حق بیمه پیش فرض وجود دارد. اولین قدم برای گزینه های معاملاتی انتخاب یک کارگزار است.

خوشبختانه ، Investopedia لیستی از بهترین کارگزاران آنلاین را برای تجارت گزینه ها ایجاد کرده است تا شروع به کار کند.